La plupart des leçons d'investissement se concentrent sur les actions et les obligations, ignorant les investissements alternatifs tels que l'immobilier, les objets de collection et les avoirs privés. Les investissements alternatifs sont devenus plus accessibles aux particuliers au cours des deux dernières décennies. Le pitch de vente pour ajouter des investissements alternatifs est qu'ils offrent un meilleur équilibre risque-rendement, avec des rendements plus élevés pour tout niveau de risque donné. C'est parce que les investissements alternatifs ont des corrélations faibles avec les actifs financiers, ce qui permet des avantages de diversification. Les investissements alternatifs ont également le potentiel de générer des rendements excédentaires ou des alphas. Cependant, les avantages nets d'ajouter des investissements alternatifs ont été modestes au mieux et négatifs au pire. L'univers des investissements alternatifs comprend des stratégies long-court, des entreprises privées et des classes d'actifs comme l'immobilier et les objets de collection. Le pitch le plus solide pour ajouter des investissements alternatifs est qu'ils offrent une plus grande chance de trouver des erreurs de marché et des inefficacités. L'argument de corrélation est que la combinaison d'investissements avec des corrélations faibles peut produire des mélanges qui offrent des rendements plus élevés pour tout niveau de risque donné. Le pitch de vente pour les investissements alternatifs a été couronné de succès, mais les avantages nets ont été modestes au mieux et négatifs au pire, soulevant des questions sur la nécessité de plus de garde-fous pour les investisseurs particuliers.