En 1996, le commentaire d'"exubérance irrationnelle" d'Alan Greenspan a suscité un débat sur la capacité des banquiers centraux à anticiper le marché. L'évaluation actuelle du marché par le président de la Fed, Jerome Powell, comme étant "assez fortement valorisé" fait écho à ce sentiment, suggérant un marché boursier richement valorisé. Malgré les vents contraires économiques tels que les tarifs douaniers, les guerres et la politique, les actions américaines, en particulier les valeurs technologiques, ont considérablement rebondi en 2025 après un premier trimestre faible. Le NASDAQ et le S&P 500, après des baisses initiales, ont montré une forte reprise au deuxième et troisième trimestres. La technologie et les services de communication ont été les secteurs leaders, avec Alphabet et Meta comme moteurs clés. Le groupe de sociétés "Mag Seven" a contribué de manière disproportionnée à la croissance de la capitalisation boursière. Cette année, les actions de petite capitalisation ont également surpassé les actions de grande capitalisation, inversant une tendance à long terme. Les actions de valeur ont connu une certaine amélioration, et l'investissement basé sur le momentum a maintenu sa force. Les taux des bons du Trésor sont restés relativement stables tout au long de 2025, montrant peu de volatilité malgré les nouvelles sur l'inflation et la croissance économique. Même une dégradation de la note de crédit américaine par Moody's n'a eu qu'un impact transitoire sur les taux des bons du Trésor. Les écarts de défaut des entreprises ont également affiché des mouvements minimes, indiquant la résilience du marché. À l'échelle mondiale, les actions ont bien performé, les marchés internationaux surpassant légèrement les États-Unis au cours des neuf premiers mois de 2025. Cependant, les actions américaines ont repris leur avance lors des trimestres suivants. Les marchés émergents tels que l'Inde, l'Afrique et le Moyen-Orient ont connu des performances plus faibles cette année.