長年にわたり、市場ウォッチャーたちは、財務省の買い戻し入札が緩和的な量的緩和の一形態であるかどうかを議論してきました。このウェブサイトは、一部の金融コメンテーターの主張にもかかわらず、一貫してそうではないと主張してきました。財務省は以前から、買い戻しプログラムは量的緩和ではないと述べていました。彼らは、それがQEではないと主張しながらも、総流動性買い戻し額を時間とともに増やしました。この議論は、米国財務省からの発表によって、決着がついたようです。長期金利が数年ぶりの高水準に達したため、財務省は流動性支援の買い戻しオペレーションの規模を大幅に拡大することを決定しました。具体的には、長期名目クーポン証券のオペレーションあたりの最大規模が、20億ドルから40億ドル以上に倍増します。この変更は9月に発効し、リファンディング四半期の残りの期間継続されます。財務省は、市場の強い需要と、長期セクターにおける流動性支援の必要性を増加の理由として挙げています。しかし、著者はこの動きを市場のパニックへの対応と解釈しており、流動性という正当化は口実であると示唆しています。この論考は、財務長官のスコット・ベッセント氏が、AIなどの分野への投資によって米国債への需要が圧迫されることへの懸念から、この変更を実施した可能性が高いと主張しています。市場はこの発表に即座に強く反応しました。長期米国債利回りは急落し、株式先物と金価格は急騰しました。この出来事は、40兆ドルに迫る米国債務総額の増加を浮き彫りにしています。著者は、米国債務の状況は今後さらに悪化する可能性が高いと結論付けています。