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スターンライトのスターウッド不動産ファンド、償還を制限
商業用不動産の延滞率が急騰し、特に宿泊施設セクターで数年ぶりの高水準に達しています。これにより、プライベートクレジットファンドからの償還請求が大幅に増加し、現在この圧力が商業用不動産にも及んでいます。スターウッド・キャピタル・グループは、個人投資家向けの220億ドルの不動産ファンドからの償還を一時的に停止しています。ファンドマネージャーは、商業用不動産市場の急速な回復への懸念から、資産流出を防ごうとしています。この停止は、戦略的レビューとファンドの年次分配金の削減に続くものです。この措置の主な理由として、持続的な高金利環境が挙げられています。ファンドはすでに2年前に投資家の流動性を大幅に制限していました。CEOは、この決定が不満を招く可能性があることを認めつつも、市場環境が改善した際に、より良い結果を維持することを目指していると述べました。彼は、問題は不動産そのものではなく、金利上昇によって引き起こされた償還請求の増加による圧力であると明確にしました。約600の物件を所有するこのファンドは、4年前に金利が上昇し始めて以来、苦戦しています。スターウッドは、持続可能な形で償還を再開できるようになったら流動性を再導入する計画であり、現在の例外は死亡、障害、または非常に少額の口座残高の場合です。CEOは、地政学的および経済的な様々な要因により、金利が低下する将来に対して楽観的な見方を示しました。また、ファンドへの自身の多額の個人的投資が、株主の利益と自身の利益を一致させていることを強調しました。先月、ヘッジファンドがファンドの株式の一部を割引価格で購入しようと試みましたが、少量しか取得できませんでした。スターウッドは以前、資産を売却する代わりに信用枠を利用して償還を制限していました。このファンドは、個人投資家に商業用不動産へのアクセスを提供するために2018年に立ち上げられましたが、2022年の金利上昇による市場の変化がその流動性に影響を与えました。同様のプライベートクレジットファンドも、市場への懸念から引き出し圧力や償還上限に直面しています。スターウッドは、米国サンベルト地域における集合住宅の主要な所有者です。CEOは、ディストレスト不動産の分野で成功した経歴を持ち、以前はインフレへの対応の遅れについて連邦準備制度理事会を批判していました。
