민간 고용 데이터는 더딘 일자리 증가에도 불구하고 노동 시장이 긴축되고 있음을 시사합니다. 경제 불확실성으로 인해 고용주들은 신중한 태도를 보이며 채용을 제한하고 있습니다. 그러나 특정 부문에서는 근로자 부족 현상이 임금 상승을 부추기고 있습니다. 이로 인해 일부 산업이 부족한 노동력을 두고 경쟁하는 불균등한 시장이 형성되고 있습니다. ADP의 수석 이코노미스트는 이러한 현상이 공급 제약의 일부에서 비롯된다고 지적합니다. 7월 일자리 증가는 44,000개로 올해 최저치를 기록했습니다. 반면, 이직자의 임금 상승률은 연간 7%로 빠르게 증가했습니다. 건설 부문은 일자리 증가가 미미했지만 신규 채용자의 임금은 기록적으로 상승했습니다. 교육 및 보건 서비스 부문은 가장 많은 일자리를 창출했으며 임금도 상승했습니다. 다른 데이터들은 헤드라인 수치가 시사하는 것보다 더 회복력 있는 노동 시장을 뒷받침합니다. Bank of America 데이터는 특히 저소득 근로자의 급여 증가가 가속화되고 있음을 보여줍니다. 저소득 가구의 세후 임금 상승률은 상당 기간 만에 처음으로 고소득자보다 앞섰습니다. 이러한 수렴은 상승 추세와 긴축 노동 시장의 증거를 나타냅니다. 지속적인 근로자 부족은 핵심 산업에서 임금 압력을 유지하고 있습니다. 그러나 이러한 임금 상승만으로는 인플레이션을 유발하지 못할 수 있습니다.