바클레이즈는 아시아 AI 주식의 급등으로 인해 헤지펀드에 대한 대출에 제약을 받았습니다. 이를 극복하기 위해, 그들의 매크로 금리 트레이더들은 프라임 파이낸싱 사업에 대한 자본 배분을 내부적으로 경매했습니다. 이 기동은 바클레이즈가 사전에 정해진 자금 조달 한도에 도달했음에도 불구하고 공격적인 대출을 계속할 수 있게 했습니다. 영국은행을 포함한 규제 당국은 런던 프라임 브로커들의 아시아 주식에 대한 이러한 증가된 자금 조달을 면밀히 조사하고 있습니다. 아이러니하게도, 바클레이즈는 이전에 AI 부문 집중 위험 우려로 특정 고객을 인수하는 것을 거부한 바 있습니다. 그러나 그들은 여전히 대출 한도에 도달했는데, 이는 동일한 인기 거래에 대한 광범위한 레버리지를 나타냅니다. 골드만삭스 및 UBS와 같은 다른 주요 은행들도 수요가 가용한 자금 조달 능력을 초과한다고 보고하고 있습니다. 이 은행들은 고객들에게 순 레버리지를 줄이기 위해 숏 포지션을 늘리도록 권장하고 있는 것으로 알려졌습니다. 골드만삭스의 데이터는 롱 노출이 상대적으로 안정적으로 유지되는 반면, 숏 노출의 상당한 증가를 보여줍니다. 이 전략은 포트폴리오를 더 방어적으로 보이게 하지만, 전반적인 총 레버리지를 줄이지는 않습니다. 은행들은 특히 변동성이 큰 기간 동안 프라임 브로커리지에서 발생하는 높은 수익에 의해 동기가 부여됩니다. 이는 대출, 거래 및 수익 창출의 자기 강화 순환을 만듭니다. 이 기사는 숏 포지션 증가를 통해 레버리지를 은폐하는 이러한 관행이 지속 불가능하며 상당한 폭락의 위험이 있다고 시사합니다. 시스템의 실제 레버리지는 여전히 높아 갑작스러운 시장 하락에 취약합니다. 영국은행의 진행 중인 조사는 이 시장에서 잠재적인 시스템적 위험을 가리킵니다.