사우디 아라비아 금융 시스템이 유동성 압박을 겪고 있어 상당한 논쟁을 불러일으키고 있습니다. 이는 경제 성장과 NEOM과 같은 대규모 인프라 프로젝트의 재정적 요구에 의해 촉발되었습니다. 국내 시스템은 충분한 자금을 제공하는 데 어려움을 겪고 있으며, 이로 인해 재정 상황이 악화되고 있습니다. 신용 성장이 예금 성장을 초과하고, 국내 투자자의 금융 자산 구매가 은행 예금을 고갈시키고 있습니다. 동시에, 의도적인 원유 생산 감축과 유가 하락으로 인해 국가 수입이 감소하여 재정 적자가 발생했습니다. 이를 보충하기 위해 사우디 아라비아는 국제 시장에서 자금을 조달하는 데 점점 더 의존하고 있습니다.사우디 아라비아, 그 은행 및 기업의 국제 채권 발행이 크게 증가했습니다. 현재 사우디 국채 및 준국채는 EM(이머징 마켓) 국채 지수의 상당 부분을 차지하고 있습니다. 사우디 법인의 회사채 또한 기업 EM 채권 지수의 상당 부분을 차지합니다. 이는 국제 시장에서의 입지가 크게 변화했음을 나타냅니다. 2019년 이후 은행 대출 성장이 예금 성장을 앞질렀으며, 이는 외부 자금 조달에 대한 구조적 필요성을 보여줍니다. 대출은 두 배로 증가했지만 예금은 훨씬 적게 증가하여 은행이 도매 자금 조달에 의존하고 있음을 보여줍니다.사우디 은행의 국제 채권 발행이 빠르게 증가하고 있습니다. 사우디 전체 채권 발행이 급증하고 있으며, 아람코와 국부 펀드도 채권을 발행하고 있습니다. KSA(사우디 아라비아 왕국) 복합체는 국내 수요를 충족하기 위해 국제 채권 시장에 대한 의존도를 높이고 있습니다. 은행은 사우디 채권의 더 많은 부분을 발행하고 있으며, 이러한 추세는 지속될 것으로 보입니다. 국제 투자에 대한 이러한 의존도 증가와 풍부한 공급 및 가격에 민감한 외국인 투자자들의 결합은 향후 사우디 채권의 성과에 영향을 미칠 수 있습니다. 이전의 타이트한 스프레드와 수쿠크 시장의 강력한 성과 모델은 더 이상 유효하지 않을 가능성이 높습니다.