본 논문은 점점 더 만연해지고 있는 기업가적 사기를 검토한다. 연구진은 2000년부터 2023년까지 사기 혐의로 기소된 실리콘밸리 기업가와 관련된 법원 데이터를 분석했다. 그들의 연구 결과는 기업가들이 범죄적 기만을 저지르기 위해 façading이라는 과정을 이용한다는 것을 시사한다. façading은 높은 성장에 대한 거짓 외부 투사를 생성, 유지 및 방어하는 것을 포함한다. 이러한 투사는 이해 관계자들로부터 벤처의 실제 저조한 성과를 은폐한다. 세 가지 구별되는 façading 유형이 확인되었다: 표면적, 강화된, 심층적 façading. 사용되는 façading의 형태는 벤처의 실제 성과가 청중의 기대에 얼마나 심각하게 미치지 못하는지에 따라 달라진다. 본 연구는 기업가들이 점점 더 복잡한 기만 전술로 증가하는 기대-현실 격차를 어떻게 메우는지를 보여주는 이론적 틀을 제안한다. 본 논문은 SEC 감독 강화 및 내부 고발자 프로그램과 같은 이 사기를 퇴치하기 위한 실질적인 해결책을 제시한다. 또한, 범죄적 기만을 구별하기 위해 투자자 실사 및 기업가 정신 교육의 개혁이 권장된다.