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Sternlicht's Starwood Real Estate Fund, 상환 제한
상업용 부동산 연체율이 급증하며 다년간 최고치를 기록하고 있으며, 특히 숙박 부문에서 두드러집니다. 이로 인해 사모 신용 펀드에 대한 상환 요청이 크게 증가했으며, 이제 이러한 압력이 상업용 부동산으로 확산되고 있습니다. 스타우드 캐피털 그룹은 개인 투자자를 대상으로 하는 220억 달러 규모의 부동산 펀드에 대한 상환을 일시적으로 중단하고 있습니다. 펀드 매니저는 상업용 부동산 시장의 빠른 회복에 대한 우려로 인한 자산 유출을 방지하기 위해 노력하고 있습니다. 이번 중단은 전략적 검토와 펀드의 연간 분배금 삭감에 따른 것입니다. 이러한 조치의 주요 원인으로 지속적인 고금리 환경이 언급되었습니다. 펀드는 이미 2년 전에 투자자 유동성을 크게 제한한 바 있습니다. CEO는 이번 결정이 좌절감을 줄 수 있지만, 시장 상황이 개선됨에 따라 더 나은 결과를 보존하는 것을 목표로 한다고 밝혔습니다. 그는 문제가 부동산 자체에 있는 것이 아니라 금리 상승으로 촉발된 높은 상환 요청 압력에 있다고 명확히 했습니다. 거의 600개의 부동산을 소유하고 있는 이 펀드는 4년 전 금리가 상승하기 시작한 이후 어려움을 겪고 있습니다. 스타우드는 지속 가능한 방식으로 유동성을 재도입할 수 있을 때 이를 재개할 계획이며, 현재는 사망, 장애 또는 매우 적은 계좌 잔액의 경우 예외를 두고 있습니다. CEO는 다양한 지정학적 및 경제적 요인에 기인하는 금리 하락 시대에 대한 낙관론을 표명했습니다. 그는 또한 펀드에 대한 자신의 상당한 개인 투자가 주주들과의 이해관계를 일치시킨다고 강조했습니다. 지난달 헤지펀드는 펀드 주식의 일부를 할인된 가격으로 매입하려 했으나 소량만 인수했습니다. 스타우드는 이전에 자산을 매각하는 대신 신용 시설을 활용하여 상환을 제한한 바 있습니다. 이 펀드는 2018년에 개인 투자자에게 상업용 부동산에 대한 접근성을 제공하기 위해 출시되었지만, 2022년 금리 상승으로 인한 시장 변화가 유동성에 영향을 미쳤습니다. 유사한 사모 신용 펀드들도 시장 우려로 인해 인출 압력과 상환 한도에 직면했습니다. 스타우드는 미국 선벨트 지역의 다가구 아파트의 주요 소유주입니다. CEO는 부실 부동산 분야에서 성공적인 경력을 가지고 있으며, 이전에 연준의 인플레이션 대응 지연을 비판한 바 있습니다.
