Действия Марио Драги много лет назад не решили коренных проблем еврозоны, подготовив почву для нового долгового кризиса. Мировые рынки облигаций демонстрируют признаки бедствия: растущие доходности и затраты на рефинансирование. Стабильность мировых финансов, зависящая от долгосрочных облигаций, ослабевает, особенно в Европе. Наблюдается растущая потеря доверия к долгосрочным государственным облигациям, что побуждает инвесторов искать безопасные активы. Политическая нестабильность во Франции увеличивает риск следующего кризиса еврозоны. Масштабная долговая программа Германии добавляет дальнейшие рыночные риски. Ожидается, что ЕЦБ отреагирует на кризис, подобно своим действиям в прошлом. ЕЦБ, вероятно, использует свой чрезвычайный инструментарий, включая меры по предоставлению ликвидности, такие как LTRO и TLTRO, для предоставления банкам кредитов под низкие проценты. Основной недостаток заключается в зависимости от необеспеченного фиатного кредита, что создает рискованную финансовую структуру, а основным фокусом ЕЦБ является манипулирование доходностями в сторону понижения. Действия ЕЦБ направлены на поддержание иллюзии контролируемого государственного долга, двигаясь к централизованному социализму. Предстоящий кризис может охватить Францию, Италию и Германию, и вряд ли будет решен только мерами ЕЦБ.