HTX Research опубликовала отчет о сток-мемкоинах, новом классе активов, появляющемся на Robinhood Chain. Эти мемкоины напрямую связаны с традиционными акциями, выступая в качестве вторичного инструмента для получения экспозиции к ценам на акции. Они сочетают в себе определение цены акций с вниманием криптосообщества и ликвидностью AMM, создавая уникальную рыночную структуру. Инфраструктура Robinhood Chain, включая ее розничный бренд и интегрированный AMM, хорошо подходит для этого эксперимента. В отчете подчеркивается, как многоэтапная маршрутизация может генерировать комиссии для различных пулов ликвидности. Поставщики ликвидности фактически выступают в роли сборщиков платы во время всплесков внимания, но высокие комиссии не гарантируют высокой чистой прибыли из-за присущих рисков. Отчет развенчивает привлекательность 100 000% годовых, объясняя, что это может быть иллюзией, вызванной короткими периодами наблюдения и методами учета. Для оценки прибыльности маркет-мейкинга предлагается более надежный показатель — коэффициент покрытия комиссий. Долговечность сток-мемкоинов зависит от четырех критических условий, включая миграцию пользователей в блокчейн и стабильность ценообразования токенов акций. Если эти условия будут выполнены, они могут представлять собой "интернетизацию" акций. В противном случае текущий интерес может быть временным явлением, обусловленным субсидиями и преходящим вниманием. Отчет подчеркивает необходимость сосредоточиться на том, кто несет риски и контролирует параметры, а не на цифрах годовых процентов. HTX Research продолжит анализировать эти развивающиеся экосистемы.