Предстоящие президентские выборы в Бразилии, вероятно, окажут значительное влияние на ее фондовый рынок. Опрос Goldman Sachs показывает, что половина мировых инвесторов ожидает роста бразильского биржевого фонда акций EWZ как минимум на 20% к концу года, если победит правый кандидат Флавио Болсонару. Опросы показывают, что Болсонару набирает обороты, потенциально сравнявшись или сократив разрыв во втором туре. Исторически явка избирателей благоприятствовала кандидату с более высокими прогнозируемыми показателями отсутствия, фактором, который не всегда отражается в опросах.Инвесторы видят значительный потенциал роста в бразильских акциях, которые в настоящее время являются наименее представленным классом активов среди опрошенных. По мере приближения выборов иностранный капитал начинает возвращаться в Бразилию, о чем свидетельствует рекордный открытый интерес к опционам EWZ. Аналитики предлагают такие стратегии, как опционные спреды EWZ на ноябрь или покупка корзины процентно-чувствительных активов, индекса GSBZRATE. Бразилия может похвастаться самой высокой в мире реальной процентной ставкой, а ее акции сильно коррелируют с местными ставками.Потенциальное переоценка корзины GSBZRATE может произойти в случае снижения местных ставок, с ожиданиями сокращения на 200-300 базисных пунктов в случае победы Болсонару. Исторически эта корзина превосходила более широкий индекс Ibovespa, когда ожидалось снижение процентных ставок. Лидерство Болсонару на букмекерских рынках совпало с восстановлением бразильских акций. Этот потенциальный сдвиг соответствует более широкой тенденции смещения вправо, наблюдаемой по всей Южной Америке и Европе.