Доходность казначейских облигаций растет, поскольку инвесторы требуют более высокой доходности за предоставление денег в долг, особенно на длительный срок. Этот всплеск отражает возросший спрос на капитал со стороны правительств для покрытия дефицита и компаний для инвестиций, таких как инфраструктура искусственного интеллекта. Заемщики вынуждены платить больше из-за этой конкуренции. Хотя инфляционные ожидания остаются под контролем, для балансировки экономики, вероятно, потребуются более высокие процентные ставки. Это также увеличивает стоимость финансирования государственного долга и поддерживает высокие ставки по ипотечным кредитам. Долгосрочные инфляционные ожидания оставались относительно стабильными, несмотря на рост доходности казначейских облигаций. 10-летняя ставка безубыточности инфляции немного выросла из-за конфликта на Ближнем Востоке, но все еще находится в пределах целевой зоны ФРС. Спрос инвесторов на более высокую доходность за долгосрочное кредитование приводит к росту реальной доходности, особенно по долгосрочным облигациям. Текущая процентная среда обусловлена ограниченным объемом доступных средств и высоким спросом, что является обратной тенденцией по сравнению с 2010-ми годами. Увеличение дефицита правительств и бум инвестиций компаний конкурируют за одни и те же деньги. Эта тенденция увеличивает расходы на обслуживание государственного долга США, потенциально обходясь налогоплательщикам в триллионы дополнительных процентов. Эти устойчивые всплески доходности свидетельствуют о значительном сдвиге на мировых рынках капитала.