SEC выпустила "Исключение для инноваций", разрешающее торговлю токенизированными акциями на блокчейне, что вызвало резкий рост криптовалют. Это решение последовало за провалом Закона CLARITY в Сенате. Биткойн ненадолго превысил отметку в 81 000 долларов, но такие активы, как Solana, Ether и NEAR Protocol, показали значительный рост. Исключение, обозначенное как Релиз № 34-106402, создает категорию под названием "Площадка токенизированных ценных бумаг", освобождая их от определенных определений бирж. Эти площадки могут листинговать ограниченное количество символов и торговать небольшим процентом от дневного объема. Важно отметить, что токенизированные акции должны иметь те же права, что и базовые акции, включая дивиденды и право голоса. Председатель SEC Пол Аткинс заявил, что это шаг к модернизации рынков капитала. Аналитик Эндрю Янг оценил дневной объем токенизированных акций на Uniswap в 800 миллионов долларов, отметив влияние условия паритета прав. Исключение действует в течение пяти лет и применяется только к площадкам, использующим автоматизированных маркет-мейкеров (AMM), а не традиционные книги лимитных ордеров (CLOB). Этот фокус на AMM направлен на стимулирование инноваций в сфере децентрализованных финансов. Постановление также предписывает, чтобы токенизированные акции имели характеристики нативной токенизации, что означает, что они представляют прямое владение и имеют сопоставимые права с базовыми акциями. Эмитенты сохраняют за собой право возражать против токенизации своих акций. Этот регуляторный шаг рассматривается как выгодный для таких компаний, как Coinbase и, возможно, Robinhood, хотя текущий продукт Robinhood может не соответствовать требованиям. Goldman Sachs считает, что для более широкого внедрения цифровых активов необходима дальнейшая законодательная реформа.