Предсказать следующий шаг Федеральной резервной системы сложно из-за нового председателя Кевина Варша, чей процесс принятия решений неясен. Эта неопределенность оставляет возможными различные сценарии политики процентных ставок, от множественных повышений до сохранения ставок без изменений. Подход Варша делает упор на действия, а не на обширное общение, что потенциально может привести к неожиданным изменениям политики. Инфляция превышает целевой показатель ФРС в течение пяти лет, при этом продолжаются дебаты о причинах и продолжительности текущего ценового давления. Пока неясно, насколько значительная часть недавней инфляции является временной, под влиянием таких факторов, как тарифы и сбои в цепочках поставок. ФРС также сталкивается с проблемой доверия в последовательном достижении своей целевой инфляции в 2%. Варш дал мало указаний на своей первой пресс-конференции, заявив, что решения будут приниматься на предстоящих заседаниях. Поэтому аналитики рассматривают несколько потенциальных путей политики процентных ставок. Один сценарий предполагает продолжение предыдущего подхода к инфляции, в то время как другой предполагает более агрессивную стратегию повышения ставок. У Варша есть предстоящие возможности для разъяснения политического курса, включая конференцию Европейского центрального банка и слушания в Конгрессе. Понимание намерений ФРС больше не является простым делом, требуя внимательного наблюдения за заявлениями и экономическими данными.