Рынок труда в Америке, казалось, набирал обороты этой весной, но последние данные свидетельствуют о том, что этот подъем менее убедителен. Отчет указывает на менее устойчивый, чем казалось, рынок труда: в июле экономика потеряла 23 000 рабочих мест, что стало первым отрицательным месяцем с февраля. Пересмотры резко ухудшили недавнюю картину занятости, сократив более чем на 100 000 рабочих мест в мае и июне, а средний трехмесячный показатель прироста рабочих мест упал примерно со 111 000 до всего лишь 20 000. Основное снижение было сильно искажено сокращением на 50 000 рабочих мест в местном государственном образовании, которое подвержено сезонной волатильности, предполагая, что снижение может отражать статистический шум, а не широкомасштабные увольнения. Несмотря на снижение уровня безработицы до 4,1% в июле, самого низкого за год, число безработных сократилось из-за того, что люди покидали рабочую силу, а не находили работу. В июле рабочая сила сократилась на 264 000 человек, что стало вторым месяцем подряд значительного сокращения рабочей силы, причем почти 1 миллион человек покинули рабочую силу всего за два месяца. Отчет о занятости нанес двойной удар по потребителям: ослабление найма и рост заработной платы не успевают за инфляцией, что может снизить давление на Федеральную резервную систему с целью повышения ставок на своем сентябрьском заседании. Однако данные по инфляции на следующей неделе, вероятно, по-прежнему будут решающим фактором, и если эти цифры окажутся выше ожидаемых, более слабый рынок труда может оказаться недостаточным, чтобы заглушить призывы к повышению ставок внутри ФРС. По данным инструмента FedWatch CME, рыночные шансы на повышение ставки в сентябре упали с 55% до 44% после публикации отчета, что указывает на изменение ожиданий. В целом, рынок труда выглядит менее устойчивым, чем до публикации отчета о занятости, что ставит Федеральную резервную систему перед неудобной дилеммой при рассмотрении следующего шага по процентным ставкам.