После заседания FOMC 19 июля золото, биткоин и нефть показали лучшие результаты, в то время как доллар и облигации отстали, а акции продемонстрировали умеренный рост. Ожидания повышения ставок значительно снизились из-за более слабых экономических данных, опубликованных после заседания. Наблюдатели за ФРС искали ясности в отношении функции реакции политики ФРС и текущего фокуса на данных. Участники рынка ожидали, что протокол FOMC выявит широкий ястребиный настрой, который мог бы возродить ставки на повышение ставок. Однако протокол является ретроспективным, и ФРС может выборочно подчеркивать определенные сообщения. Многие ожидали ястребиного редактирования протокола из-за роста доходности облигаций и опасений по поводу доверия к ФРС.Протокол подтвердил ястребиный уклон, причем большинство участников считали, что более высокие ставки будут необходимы, если инфляция не снизится. Несколько человек высказались за повышение ставок на июльском заседании, чтобы предотвратить будущие повышения. Один из участников, Варш, предложил сократить ежегодное количество заседаний по денежно-кредитной политике с восьми до шести, чтобы дать больше времени для стратегических соображений денежно-кредитной политики. Хотя это изменение не произойдет в этом году, оно означает потенциальный сдвиг в операциях центрального банка. Опасения по поводу инфляции были центральными, причем большинство ожидали снижения, но признавали возможность устойчивого повышения. Сотрудники ФРС отметили смещение рисков инфляции в сторону повышения и потенциальное более широкое влияние инвестиций в ИИ на цены. Условия на рынке труда были описаны как стабильные, со сбалансированным спросом и предложением. Несколько участников отметили, что режим избыточных резервов способствовал упорядоченному функционированию рынка. Протокол показался более скудным на практические детали, чем обычно, что соответствует отсутствию дальнейших указаний и возможности проведения меньшего количества заседаний.