Финансовая система Саудовской Аравии испытывает нехватку ликвидности, что вызывает значительные дебаты. Это обусловлено растущей экономикой и финансовыми потребностями масштабных инфраструктурных проектов, таких как NEOM. Внутренняя система испытывает трудности с предоставлением достаточного финансирования, что приводит к напряженным финансовым условиям. Рост кредитования опережает рост депозитов, а покупки финансовых активов местными инвесторами истощают банковские депозиты. Одновременно преднамеренное сокращение добычи нефти и снижение цен на нефть привели к сокращению государственных доходов, создав дефицит бюджета. Чтобы компенсировать это, Саудовская Аравия все чаще ищет финансирование на международных рынках.Международный выпуск долговых обязательств страной, ее банками и корпорациями значительно увеличился. Саудовские суверенные и квазисуверенные облигации в настоящее время занимают существенную долю в индексе суверенных облигаций развивающихся рынков. Корпоративные облигации саудовских компаний также составляют значительную долю в индексе корпоративных облигаций развивающихся рынков. Это свидетельствует о значительной трансформации ее присутствия на международном рынке. Рост банковского кредитования опережает рост депозитов с 2019 года, что свидетельствует о структурной потребности во внешнем финансировании. Кредиты удвоились, в то время как депозиты увеличились гораздо меньше, что показывает зависимость банков от оптового финансирования.Выпуск международных облигаций саудовскими банками быстро растет. Общий объем выпуска долговых обязательств Саудовской Аравии стремительно растет, при этом Aramco и суверенный фонд также выпускают долговые обязательства. Комплекс KSA увеличивает свою зависимость от международных рынков долговых обязательств для финансирования внутренних потребностей. Банки выпускают большую часть саудовского долга, и эта тенденция, вероятно, сохранится. Эта растущая зависимость от международных инвестиций в сочетании с обильным предложением и чувствительными к ценам иностранными инвесторами может повлиять на будущую доходность саудовских облигаций. Предыдущая модель узких спредов и высокой доходности на рынке сукук, вероятно, больше недействительна.