红旗警报？Mantra 的 TVL 在 OM 价格暴跌的同时飙升了 500%。

尽管其原生代币 OM 暴跌 90%，Mantra 的总锁仓价值 (TVL) 却意外飙升 500%，达到 324 万美元。这次增长恰逢交易所上出现大规模 OM 买入，总额达到 3500 万美元。TVL 的增长主要来自于去中心化交易所 Mantra Swap，占总额的 97%。分析师注意到价格暴跌期间出现了积极的买入行为，这暗示了机会主义投资。然而，Mantra 的完全稀释估值达到 18.8 亿美元，远远超过其 TVL，这表明可能存在估值过高。这种巨大的差异揭示了低下的资本效率和生态系统内有限的实际应用。TVL 高度集中于一个应用中，引发了对去中心化的担忧。市值似乎是由投机而非广泛采用所驱动。已归属代币的解锁带来了未来稀释的风险。分析师警告称，由于高 FDV 和杠杆头寸，可能出现价格回调。本摘要不构成财务建议。