Der Autor aktualisiert die Eigenkapital-Risikoprämien für Länder halbjährlich und teilt diese Schätzungen trotz Bedenken hinsichtlich ihrer Fehlinterpretation. Das Länderrisiko ist vielschichtig und wird von politischer Struktur, Gewalt, Korruption und Rechtssystemen beeinflusst. Demokratien und autoritäre Regime stellen jeweils unterschiedliche politische Risiken für Unternehmen dar. Die Exposition gegenüber Gewalt beeinträchtigt den Betrieb und erhöht die Kosten, wobei es erhebliche globale Unterschiede gibt. Korruption benachteiligt ehrliche Unternehmen und wirkt wie eine implizite Steuer, oft in Verbindung mit bürokratischen Strukturen. Die Qualität des Rechtssystems, einschließlich der Rechtsdurchsetzung, ist für den Erfolg von Unternehmen von entscheidender Bedeutung. Staatliche Ratings, obwohl ein gängiges Maß, konzentrieren sich auf das Ausfallrisiko und können blind für bestimmte Aspekte sein. Kreditderivate-Märkte bieten eine zeitnähere, aber volatilere Alternative für die Bewertung des staatlichen Ausfallrisikos. Länderrisiko-Scores, obwohl als umfassend konzipiert, fehlen an Standardisierung und sind schwer zu vergleichen. Das Interesse des Autors an Länderrisiken wird durch deren Auswirkungen auf die Kosten des Eigenkapitals und des Kapitals in der Unternehmensfinanzierung bestimmt. Um die Länderrisikoprämien für Eigenkapital zu schätzen, beginnt der Autor mit der impliziten Eigenkapital-Risikoprämie für den S&P 500. Dies beinhaltet die Berechnung der erwarteten Rendite des Index und dann die Anpassung des US-Staatsanleihe-Zinssatzes an das Ausfallrisiko, um einen risikofreien Zinssatz in Dollar zu ermitteln. Die Differenz zwischen der erwarteten Rendite und dem risikofreien Zinssatz ergibt die implizite Eigenkapital-Risikoprämie für die USA.