Los acuerdos de market maker están matando silenciosamente a proyectos criptográficos

Los proyectos de criptomonedas a menudo utilizan creadores de mercado para aumentar la liquidez y asegurar listados en exchanges, empleando con frecuencia un "modelo de préstamo de opción". Esto implica prestar tokens a los creadores de mercado, quienes prometen listados a cambio de un reembolso a un precio más alto. Sin embargo, muchos creadores de mercado explotan este modelo, vendiendo los tokens prestados para hacer caer los precios antes de recomprarlos a bajo costo, obteniendo beneficios a expensas del proyecto. Firmas como DWF Labs y Wintermute, si bien son prominentes, han enfrentado escrutinio respecto a sus prácticas; DWF niega tales tácticas, mientras que Wintermute afirma su naturaleza orientada al beneficio. El modelo de préstamo de opción no es exclusivo de las grandes empresas; entidades más pequeñas también ofrecen acuerdos similares, a menudo presentándolos de forma engañosa. Los proyectos a menudo carecen de una comprensión completa de las desventajas de estos acuerdos, lo que lleva a pérdidas significativas. Varios proyectos que utilizan este modelo experimentaron fuertes caídas de precios, ilustrando el potencial de daño. Si bien el modelo no es intrínsecamente defectuoso, una mala estructuración lo convierte en explotador, favoreciendo a las partes informadas. Existen preocupaciones sobre la complicidad de los exchanges y la falta de transparencia, lo que genera llamados a un "modelo de retención" que ofrezca una mayor protección al proyecto. A pesar de la ambigüedad legal, la frecuente asociación del modelo de préstamo de opción con caídas de precios de tokens exige una mayor rendición de cuentas y transparencia.