Una posible revisión del mercado laboral el 9 de septiembre podría desencadenar un recorte de tipos de la Fed de 50 puntos básicos, similar al del año pasado, si la revisión es sustancial. El presidente de la Fed, Powell, citó una revisión importante como una razón para un recorte de tipos significativo anterior. La Fed pretende evitar parecer política, especialmente antes de unas elecciones. Un informe de nóminas muy débil este viernes también podría empujar a la Fed hacia un recorte de 50 pb. El análisis de Standard Chartered sugiere que los inversores querrían unas Nóminas no agrícolas (NFP) por debajo de 40.000 y una tasa de desempleo del 4,4% o superior para tal recorte. El consenso actual de Bloomberg para las NFP es de 75.000, con la mayoría de las previsiones situándose entre 60.000 y 100.000. Una cifra por debajo de 40.000, combinada con revisiones a la baja de datos anteriores, probablemente movería a los mercados hacia un recorte de 50 pb. Por el contrario, unas NFP de 130.000 o más con revisiones positivas probablemente descartarían un recorte de 50 pb. La tasa de desempleo se pronostica en el 4,3%, pero se necesita una tasa del 4,4% con unas NFP débiles para garantizar un recorte de 50 pb. Una preocupación clave es que el ajuste de nacimiento-muerte en los datos de las NFP puede estar sobreestimando la creación de empleo en unos 70.000 mensuales. Se espera que esta sobreestimación sea un factor importante en las próximas revisiones de referencia. Englander estima que la creación de empleo real de nuevas empresas se acerca más a los 20.000, lo que significa que las cifras publicadas de NFP probablemente inflan el crecimiento real del empleo.