L'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) a publié son deuxième rapport de suivi des risques pour 2025, soulignant des risques importants sur les marchés financiers de l'UE. Les événements géopolitiques, en particulier l'escalade des conflits commerciaux, entraînent une volatilité prononcée sur les marchés des valeurs mobilières. Les risques pour les investisseurs sont également élevés sur les marchés des crypto-actifs en raison des développements politiques et des nouveaux modèles économiques à haut risque. L'ESMA identifie des risques élevés ou très élevés dans son domaine de compétence, mettant en garde les investisseurs contre d'éventuelles corrections brutales du marché et des tensions de liquidité. La présidente Verena Ross a souligné que les incertitudes mondiales pourraient déclencher des baisses soudaines du marché. Elle a également noté que la sophistication croissante des cybermenaces et des menaces hybrides amplifie les risques de perturbation opérationnelle. Les investisseurs de détail sont confrontés à des risques accrus de mauvaises décisions en raison de la surcharge d'informations et de la désinformation, en particulier via les médias sociaux. Le marché boursier de l'UE a connu une forte volatilité, avec de fortes baisses et des redressements en avril, bien qu'il ait terminé le premier semestre de 2025 en hausse de 11 %. Les marchés obligataires ont vu les écarts de rendement des obligations d'entreprises s'élargir considérablement en avril en raison des tensions commerciales. Les marchés de la crypto, malgré une baisse de valorisation, restent proches des sommets historiques, stimulés par la politique américaine mais confrontés à des préoccupations concernant les conflits d'intérêts et le blanchiment d'argent. Les fonds de gestion d'actifs ont fait preuve de résilience, mais les risques liés à l'effet de levier et à la liquidité persistent. La confiance des consommateurs a rebondi, avec une forte demande de fonds obligataires, d'actions et d'ETF. Les cyber-risques continuent d'augmenter à l'échelle mondiale, et des vulnérabilités opérationnelles ont été exposées, bien que sans impacts systémiques. Le financement des entreprises par le biais des marchés d'actions a ralenti, tandis que l'émission d'obligations d'entreprises reste stable, mais la soutenabilité de la dette est une préoccupation. La finance durable voit un appétit soutenu des investisseurs pour les stratégies ESG et les obligations vertes, avec de nouvelles directives de l'ESMA pour lutter contre l'écoblanchiment. L'adoption de la tokenisation est limitée mais croissante, tandis que l'IA agentive pose de nouveaux défis en matière de supervision.