Ce document examine les effets des chocs de politique commerciale sur l'économie américaine en utilisant une stratégie d'identification novatrice qui combine des informations narratives sur les changements de politique commerciale avec des données de marché boursier. Nous présentons un nouveau jeu de données de déclarations de politique commerciale quotidiennes de 2007 à 2019, ce qui nous permet de capturer une gamme exhaustive d'actions de politique commerciale. En analysant les réactions des prix des actions des entreprises exposées au commerce et non exposées autour de ces déclarations, nous pouvons identifier des chocs de politique commerciale inattendus. En utilisant la méthode de projection locale, nous analysons les asymétries et les non-linéarités en fonction du signe et de l'ampleur des chocs. Nous constatons que les gains liés à la libéralisation du commerce et les dommages liés au protectionnisme sont de même ampleur en termes absolus, sans non-linéarités observées le long de cette dimension. D'un autre côté, les chocs de politique commerciale provenant de partenaires commerciaux ont un impact plus fort sur l'économie que ceux initiés par les États-Unis. De plus, la mise en œuvre de changements de politique génère une réponse plus significative que les simples annonces. L'incertitude quant à l'engagement des décideurs politiques en faveur des changements de politique planifiés amène les entreprises et les ménages à adopter une approche prudente "attendre et voir". Enfin, nous explorons si l'utilisation des tweets du président Trump au lieu de déclarations officielles affecte nos résultats.