Pouvez-les Stablecoins Sauver le Dollar US... Ou Ne Faire Que Retarder Son Effondrement ?

Tether est présenté comme la société la plus rentable au monde par employé, générant plus de 83 millions de dollars par travailleur. Elle fonctionne comme la plus grande stablecoin, USDt, offrant un accès numérique global aux dollars américains. Cela est particulièrement précieux dans les marchés émergents où les monnaies locales sont instables, agissant comme une alternative numérique à la banque traditionnelle pour des milliards de personnes. Les stablecoins, notamment Tether, règlent désormais plus de valeur que Visa, indiquant un changement dans les systèmes de paiement. Les opérations de Tether sont comparées au marché de l'eurodollar, qui facilite les dollars américains offshore en dehors de la surveillance réglementaire américaine. Bien que significativement plus petit, Tether croît rapidement et fournit un accès numérique, instantané et hors système aux dollars offshore pour les joueurs institutionnels plus petits et les particuliers. L'entreprise profite en investissant ses réserves dans des titres du Trésor américain à court terme, gagnant des intérêts tandis que les utilisateurs ne le font pas. Tether est devenu un acheteur majeur de titres du Trésor américain, s'associant avec Cantor Fitzgerald, un dealer primaire ayant un accès direct à la Réserve fédérale. Ce partenariat garantit que Tether peut gérer les remboursements à grande échelle, comme démontré lors d'une tentative de course bancaire passée où Tether a réussi à rembourser des milliards. Tether canalise efficacement la demande mondiale de dollars américains vers les titres du Trésor américain, profitant énormément. Malgré son rôle dans le soutien du dollar américain et du marché des titres du Trésor, l'auteur argue que l'impact de Tether sur la trajectoire à long terme de dévaluation du dollar américain est minime. Les dépenses gouvernementales incontrôlées sont citées comme le principal moteur de dévaluation de la monnaie. Bien que Tether fournisse une stabilisation à court terme, elle ne modifie pas fondamentalement la perspective financière sombre du gouvernement américain en raison de ses dépenses élevées. L'article conclut en promouvant un rapport sur la préparation à une crise économique.