En 1936, John Maynard Keynes a proposé que les émotions et les instincts jouent un rôle déterminant dans la prise de décision, en particulier pour les investisseurs. Les humeurs positives et négatives peuvent influencer les jugements et les décisions, s'étendant aux choix économiques et financiers. Les intuitions, les états émotionnels et les biais façonnent considérablement la façon dont les gens pensent et agissent. Mesurer l'humeur ou le sentiment est un défi, mais les enquêtes et les méthodes de collecte de données, telles que les indices de confiance et les prévisions de consensus, offrent certaines solutions. Récemment, la disponibilité des données web, y compris les requêtes de moteur de recherche et l'activité des réseaux sociaux, a fourni des mesures de sentiment à haute fréquence. Par exemple, l'indice de sentiment économique (SMEI) de l'Institut national statistique italien utilise les données de Twitter pour évaluer le sentiment économique en Italie. La relation entre le SMEI et l'activité des marchés financiers, en particulier l'indice FTSE MIB et sa volatilité, est examinée à l'aide d'un modèle vectoriel autorégressif trivarié, en tenant compte de l'impact de la pandémie de COVID-19.