L'ESMA, le régulateur des marchés financiers de l'UE, s'apprête à publier la taille standard de marché (SMS) mise à jour pour les internalisateurs systématiques (IS). Cette mise à jour est cruciale pour les nouvelles obligations de cotation en vertu de la révision de la réglementation des marchés financiers (MIFIR). La publication à venir vise à aider les acteurs du marché à se préparer aux nouvelles exigences, bien que la date de mise en œuvre officielle ne soit pas finalisée. La norme technique de réglementation (RTS) 1 révisée introduit des limites inférieures et supérieures pour les obligations de cotation des IS. Plusieurs dispositions de la RTS 1 s'appliqueront vingt jours après sa publication au Journal officiel (JO). Celles-ci incluent la taille minimale de cotation et le seuil de transparence pour les IS, qui dépendent tous deux de la SMS recalibrée. L'ESMA publiera la nouvelle SMS pour les instruments liquides la veille de l'entrée en vigueur de la RTS 1. La liste complète des nouvelles valeurs de SMS sera accessible via le FITRS et l'interface web du Registre. Les transactions de give-up et de give-in seront exclues des rapports de transparence post-négociation hors marché. Des dispositions supplémentaires, notamment de nouvelles exigences de transparence pré-négociation et des exigences de transparence post-négociation modifiées, seront activées le 2 mars 2026. Ces changements sont conçus pour améliorer l'efficacité du marché.