Cet article démontre que l'ancrage empirique du facteur d'actualisation influence de manière significative la détermination du prix du carbone. En utilisant deux approches statistiques non linéaires complémentaires, nous évaluons lesquelles des formulations d'utilité et des facteurs d'actualisation stochastiques correspondants s'alignent le mieux avec les données américaines. Nous fournissons des preuves que la formation d'habitudes est essentielle pour capturer la variation temporelle du facteur d'actualisation stochastique nécessaire pour correspondre aux données. Cette variation temporelle accrue augmente le prix du carbone de 32 % et le rend cinq fois plus procyclique par rapport aux modèles standards. La procyclicité accrue réduit le risque global, la prime de risque et la nécessité d'épargne précautionnelle.