本稿は、銀行の資本が貸付市場における競争の効果を信用リスクにどのように影響するかを検証し、銀行競争、規制緩和、リスクベース監督に関する議論に情報を提供する。2020年第2四半期から2025年第3四半期までの19カ国にわたる146のユーロ圏銀行のECB監督データを使用し、この関係が銀行の規制資本ポジションに依存するかどうかを分析する。市場力が大きいほどその後の信用リスクが高くなる一方、資本が厚いほどリスクが低くなることがわかった。特に、競争は主に資本が厚い銀行の信用リスクを低下させるが、資本比率が低い銀行ではその効果は弱いか、あるいは存在しない。競争とリスクの測定を価格設定メカニズムに合わせることで、本稿は借り手リスクチャネルの直接的な経験的テストを提供し、競争とリスクに関する混合証拠の説明を提供する。本結果は、金融安定性を評価する際に、競争と健全な資本要件との相互作用を考慮することの重要性を強調する。