欧州証券市場監視機関（ESMA）は、欧州連合における決済サイクルの短縮を評価する最終報告書を発表しました。この報告書は、T+1決済サイクルへの移行により、ポストトレードプロセスにおける効率性と耐久性が向上し、市場統合と貯蓄投資連合の目標に貢献することを強調しています。ESMAは、すべての関連する金融商品に対して同時にT+1への移行を推奨し、移行の目標日を2027年10月11日に設定しています。この日付は、大規模なプロジェクトの実施に伴う11月と12月、そして10月の最初の月曜日の課題を避けるために選択されました。ESMAは、他の欧州管轄区域との調整されたアプローチを推奨しています。報告書は、リスクの軽減、保証金の節約、コストの削減など、T+1の利点がコストを上回ることを示しています。しかし、変更には中央証券預託機関規制と決済規律フレームワークの改正が必要です。金融システムのすべての関係者は、決済効率を向上させるために調和、標準化、近代化に取り組む必要があり、ある程度の投資が必要です。プロジェクトの複雑さを管理するために、特定のガバナンス構造が必要です。報告書の発表後、ESMAは決済効率に関する規制作業を継続し、欧州委員会および欧州中央銀行と協力してT+1のガバナンスに取り組む予定です。