割引キャッシュフロー（DCF）評価の究極ガイド

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを推定し、それを現在価値に割引することで企業を評価するための強力なツールです。このモデルは、投資家やアナリストが資産が過大評価されているか、過小評価されているかを判断するのに役立ちます。DCFモデルを構築するには、自由キャッシュフローを予測し、割引率を決定し、終端価値を計算し、将来のキャッシュフローを現在価値に割引し、株価の内在価値を計算する必要があります。自由キャッシュフローは、利益、税金、減価償却、資本支出を考慮した式を使用して推定されます。割引率は、通常、負債と株主資本の両方を考慮した加重平均資本コスト（WACC）です。終端価値は、予測期間を超えた価値を表し、ゴードン成長モデルまたはエグジットマルチプル法を使用して計算できます。将来のキャッシュフローの現在価値は、割引率を使用して計算され、株価の内在価値は、純負債を企業価値から差し引いて、発行済株式数で割ることで決定されます。DCFモデルは、企業の内在価値に関する深い洞察を提供しますが、成長、割引、市場条件に関する仮定に敏感です。感度分析を実施し、他の評価手法との結果を比較することで、精度を向上させることができます。DCFモデリングを学ぶことで、投資家は情報に基づいた決定を下し、市場で過小評価されている機会を特定できます。