ブラウン・アドバイザリーのプライベート・インベスティング部門最高投資責任者であるジェイコブ・ホーデス氏は、進化するプライベート・マーケットについて論じています。彼は、プライベート・マーケットが歴史的に情報非対称性に依存してきたが、この概念は現在変化していると指摘しています。ホーデス氏は、特に個人投資家への推進に関して、プライベート・マーケットの現在の軌道について懸念を表明しています。彼は、プライベート・インベスティングで一般的な10年間のロックアップ期間が、そのコミットメントにおいてしばしば過小評価されていることを強調しています。ホーデス氏は、これらの長期投資に関わる重大なコミットメントを説明するために、結婚期間のアナロジーを使用しています。彼は、それに慣れていない投資家が過小評価する可能性のある流動性の低さに関連するリスクについて警告しています。流動性の低い資産を保有するセミ・リキッドなファンドにおける資産・負債のミスマッチが、主要なリスクとして特定されています。ボルチモアでの勤務はホーデス氏の判断力を磨き、見過ごされがちな分野で価値を見出すことを可能にしました。彼は、視野を広げ、エコーチェンバーを避けるために、多様な場所の地方紙を読むことを提唱しています。ホーデス氏はまた、急速に昇進する若手社員の特徴にも触れ、家柄が必ずしも成功の最良の指標ではないことを示唆しています。