我々は、トップダウン型ストレステストで使用できる、複数の逆風マクロ金融シナリオをシミュレーションするための計量経済学的フレームワークを設計する。まず、日々の金融指標の大規模データセットで推定された非パラメトリックなコピュラを通じて生成されたショックに着想を得た金融ストレス指数を作成する。次に、大規模な多国間ベイジアンVARモデルにおいて、コピュラベースの金融ショックを条件としたマクロ経済指標の同時ダイナミクスをシミュレーションする。我々がMultiple macro-financial stress scenario Simulation Engine、MuSEと呼ぶこのフレームワークは、金融セクターで生成された逆風ショックが全体経済に波及し、顕著なマクロ経済変動を引き起こすような、数千ものマクロ金融ストレスシナリオを再現することを可能にする。我々は、過去の危機に着想を得た多数のシナリオを生成し、金融市場、ソブリン債、地政学的緊張に起因するストレスを捉えることで、その機能性を実証する。最近のEU全域のストレステストに基づいたトップダウン型ソルベンシー・ストレステストモデルを用いて、ユーロ圏銀行の資本枯渇を予測し、株価市場およびソブリンショックによって引き起こされた逆風シナリオが、現時点においてユーロ圏銀行セクターのレジリエンスを最も脅かすように見えることを発見する。