「本研究は、欧州における監督のストレス・テストが銀行の行動とシステム的リスクに与える影響を調査する。研究者は、欧州銀行庁の2021年と2023年のEU全域ストレス・テストの機密データを使用した。差分の差分アプローチを用いて、ストレス・テストを受けた銀行と受けなかった銀行を比較した。分析は、ストレス・テストが銀行のポートフォリオ・マネジメントの決定に与える影響に焦点を当てた。研究では、銀行がストレス・テストの前に資本比率を改善する予備的な行動を示したことを発見した。この「窓口装飾」は、テストで後に不良となった銀行でより明確であった。これらの前テスト調整により、銀行のポートフォリオの類似性が低下した。この影響は、ストレス・テストが終了した後も続いた。ただし、この影響は、より集中したビジネス・モデルや国別のクラスターにはつながらなかった。研究結果は、ストレス・テストが個々の銀行の堅牢性を改善し、システム的リスクを低下させることができることを示唆する。研究は、効果的な銀行監督とストレス・テストのデザインに関する議論に貢献する。」