この論文は、銀行が所要水準を上回る自己資本バッファー（資本ヘッドルーム）を、自己資本規制の変更にどのように対応して調整するかについて、初めて因果関係を示す証拠を提示する。詳細なユーロ圏のデータを使用し、回帰不連続デザイン内で他のシステミックに重要な金融機関（O-SII）バッファーの閾値ベースの割り当てを利用することで、銀行の貸借対照表の負債側を研究し、融資とリスクテイクに関する資産中心の文献を補完する。これにより、銀行のレジリエンス強化という、おそらくその主な目的において、自己資本規制が効果的であるかどうかを評価できる。我々は、銀行が新しい株式を発行するのではなく、自己資本バッファーを削減することで、自己資本規制の引き上げの約半分を相殺することを発見した。この相殺効果は、特に不良債権水準が高い銀行など、貸借対照表が弱い銀行でより顕著である。これらの結果は、レジリエンス強化を目的とした規制は、銀行がより高い規制に直面した際に既存の自己資本バッファーを使用するため、部分的にしか効果的でない可能性を示唆している。