베이징, 달러화 해제 또는 미국 국채 매도할 것인가?

미국과의 무역 협상에서 베이징이 달러화 해제(de-dollarization)와 미국 국채 매각을 협상 카드로 사용할 수 있다는 추측이 나왔다. 그러나 이러한 행동은 즉각적인 협상 카드로 사용될 가능성이 낮다. 중국은 원화의 국제적 지위를 높이고 있지만, 수출에 의존하는 경제 구조로 인해 여전히 미국 화폐에 크게 의존하고 있다. 달러는 수출입 활동의 80%, 모든 통화 거래의 90%를 차지한다. 달러화 해제는 미국보다 중국에 더 큰 피해를 줄 것이며, 양측 모두 이 사실을 알고 있다. 미국 국채 매각도 가능성이 낮다. 왜냐하면 중국은 유동적인 투자 기회를 박탈당할 것이며, 재무 상태에 손실을 입힐 것이기 때문이다. 매각은 또한 달러의 외환 가치를 약화시켜 중국에 역효과를 낼 것이다. 대신에 중국의 중앙 당국은 달러를 기준으로 하는 구매자에게 중국 제품을 더 저렴하게 만들기 위해 원화의 외환 가치를 약화시키는 것이 더 좋을 것이다. 베이징은 진행 중인 협상에서 워싱턴을 적대화시키지 않을 것이며, 달러화 해제와 자산 매각에 대한 이야기는 실제적인 이유로 무시될 수 있다. 무역 협상의 결과는 아직 불확실하지만, 베이징이 자국 경제에 손해를 줄 극단적인 조치를 취할 의사가 없다는 것은 분명하다.