빚의 덫의 수학: 누가 먼저 구제금융을 받게 될까 - 미국, 영국, 아니면 EU?

정체된 경제와 높은 정부 부채 수준은 특히 법정 화폐 달러, 유로존, 그리고 영국에 자금 위기와 부채 함정을 만들고 있습니다. 부채 함정은 경제 성장과 세수가 증가하는 부채와 이자 비용을 따라가지 못할 때 발생합니다. 역사적으로, 제2차 세계 대전 이후의 부채는 부채보다 세수 성장이 더 빨랐던 방식으로 관리되었습니다. 오늘날의 상황과는 달리, 부채가 세수보다 훨씬 빠르게 증가하고 있습니다. 이 기사는 전쟁 부채의 역사적 감소가 금융 억압 때문이 아니라 금본위제에 의해 촉진된 부채보다 세수 성장이 더 빨랐기 때문이라고 주장합니다. 반대로, 현재 밀레니엄은 정부 부채가 GDP와 정부 수입보다 훨씬 빠르게 증가하는 것을 보여줍니다. 이는 미국에 전형적인 부채 함정을 만들고 있으며, 재무부 채권의 외국인 구매자 감소와 금리 상승으로 더욱 악화되고 있습니다. 연준의 금리 억제 능력은 약화되고 있으며, 미국 재무부를 시장 수요에 노출시켜 단기 T-bill에 대한 의존도를 높이고 있습니다. 이러한 부채 만기 구조의 변화는 증가하는 위험을 반영합니다. 저자들은 신용 거품의 붕괴를 예측하며, 특히 채권에 비해 현재 과대평가된 주식에 영향을 미칠 것이라고 예상합니다. 달러로 표시된 금 가격의 가속적인 상승은 달러의 신뢰도 하락과 임박한 붕괴의 신호로 간주됩니다.