보이지 않는, 그러나 귀중한 것: Birkenstock IPO에서 무형 자산 평가!

저자는 Instacart의 IPO에 대한 주식 시장 수용이 현재 리스크 자본의 상태를 반영한다고 믿습니다. 이 저자는 Birkenstock의 다가오는 IPO를 사용하여 무형 자산 평가에 대해 논의하고 이 문제에 대한 회계계의 접근 방식을 비판할 계획입니다. 저자는 무형 자산이 평가에서 항상 중요했지만, 기술 기업이 더욱 지배적인 세력이 됨에 따라 그 중요성이 커졌다고 주장합니다. 이러한 변화는 지난 수십 년 동안 전 세계적인 대기업의 구성 변화에서 명백히 나타납니다. 저자는 오늘날 상장하는 많은 회사들이 입증되지 않은 사업 모델을 보유하고 있으므로 미래 성장 잠재력의 가치를 평가하는 것이 필요하다고 언급합니다. 그러나 회계 관행은 종종 무형 자산과 관련된 비용을 자본 지출이 아닌 운영 비용으로 처리하기 때문에 이러한 가치를 포착하지 못하는 경우가 많습니다. 이러한 처리로 인해 대차대조표에서 무형 자산이 과소 표시되고 수익 수치가 왜곡됩니다. 이 저자는 회계가 무형 자산을 통합하려는 시도를 비판하고 대차대조표에 있는 무형 자산의 주요 구성 요소인 영업권이 단지 플러그 수치일 뿐 진정한 자산이 아니라고 주장합니다. 저자는 회계의 과거 중심적이고 규칙 중심적인 본질로 인해 미래 지향적이고 원칙 중심적인 접근 방식을 필요로 하는 무형 자산을 평가하는 데 부적합하다고 결론 내립니다.