기업들은 총체적인 변동에 대해 서로 다른 방식으로 반응하지만, 표준 선형 모델은 기업 민감도에 대해 제한적인 가정을 둡니다. 미국 기업 수준 데이터를 대상으로 일반화된 랜덤 포레스트를 적용하여, 기업 특성이 거시 경제적 충격에 대한 반응을 어떻게 형성하는지에 강한 비선형성이 있음을 문서화했습니다. 우리는 비선형성이 집계 반응을 유의하게 낮추어, 선형 모델이 충격에 대한 경제의 민감도를 최대 1.7% 포인트까지 과대 평가한다는 것을 보여줍니다. 또한 경제적 비중이 큰 대기업들이 더 낮은 민감도를 보이며, 이는 집계 경제 민감도의 중앙값을 52% 감소시키는 결과를 낳는다는 것을 발견했습니다. 우리의 결과는 거시 경제적 변동과 집계 충격 전달을 분석할 때 비선형성과 기업 이질성을 고려하는 것이 중요하다는 점을 강조합니다.