브라운 어드바이저리(Brown Advisory)의 프라이빗 인베스팅 최고 투자 책임자(Chief Investment Officer)인 제이콥 호즈(Jacob Hodes)가 진화하는 사모 시장에 대해 논합니다. 그는 사모 시장이 역사적으로 정보 비대칭에 의존해 왔으며, 이 개념이 현재 변화하고 있다고 언급합니다. 호즈는 특히 개인 투자자들에게로의 확산을 중심으로 사모 시장의 현재 추세에 대해 우려를 표합니다. 그는 사모 투자에서 흔히 볼 수 있는 10년의 락업 기간이 약속된 기간보다 과소평가되는 경우가 많다고 강조합니다. 호즈는 이러한 장기 투자의 상당한 약속을 설명하기 위해 결혼 기간에 비유를 사용합니다. 그는 익숙하지 않은 투자자들이 과소평가할 수 있는 비유동성과 관련된 위험을 경고합니다. 비유동 자산을 보유한 준유동성 상품의 자산-부채 불일치가 주요 위험으로 식별됩니다. 볼티모어에서 근무한 경험은 호즈의 판단력을 연마하여 간과된 영역에서 가치를 찾는 능력을 갖추게 했습니다. 그는 관점을 넓히고 에코 체임버를 피하기 위해 다양한 지역의 지역 신문을 읽을 것을 옹호합니다. 호즈는 또한 빠르게 성장하는 주니어 직원들의 특징에 대해 언급하며, 출신 배경이 항상 성공의 가장 좋은 지표는 아니라고 제안합니다.