이질적인 가계와 생산 네트워크를 통한 재정 정책의 전달 노트

이질적인 가계와 생산 네트워크를 통한 재정 정책의 전달

본 연구는 이질적인 가계와 생산 네트워크를 가진 경제에서 부문별 재정 정책이 어떻게 전파되는지를 연구한다. 우리는 투입-산출 연계가 가계의 한계소비성향(MPC) 차이와 상호작용하는 다부문 뉴케인스 모형을 개발한다. 우리는 재정 승수가 생산 네트워크 내 부문의 위치에 따라 달라진다는 것을 보여주는데, 이는 네트워크 연계가 이질적인 소비 반응을 가진 가계 간에 소득을 재분배하기 때문이다. 우리는 부문 간 케인스 교차를 도출하고 MPC가 증강된 네트워크 승수를 도입하여 재정 충격의 전파를 공동으로 특징짓는다. 이질적인 소비 반응과 생산 네트워크 간의 상호작용은 비가산적이다: 네트워크 연계는 소득이 가계 간에 어떻게 재분배되는지에 따라 재정 전파를 증폭시키거나 약화시킬 수 있다. 재정 정책은 노동 집약적이고 하류 부문에 지출이 집중될 때 가장 효과적인데, 이는 MPC가 높은 가계의 상당 부분을 고용하기 때문이다. 소비자 재정 조사 데이터를 사용하여, 우리는 가계 대차대조표와 손실을 보는 가계의 보급률에서 상당한 부문별 이질성을 문서화한다. 미국 경제에 모형을 보정하여, 우리는 부문별 재정 승수의 상당한 변동과 정부 지출의 상당한 분배 효과를 발견한다.