이 연구는 감독 스트레스 테스트가 유럽의 은행 행동과 시스템적 위험에 미치는 영향을 조사한다. 연구자들은 2021년과 2023년 유럽은행감독청(EBA)의 EU 전역 스트레스 테스트에서 제공된 기밀 데이터를 사용했다. 연구자들은 스트레스 테스트를 받은 은행과 유사한 은행을 비교하기 위해 차이-차이 접근법을 사용했다. 분석은 스트레스 테스트가 은행의 포트폴리오 관리 결정에 미치는 영향을 중점적으로 살펴보았다. 연구 결과, 은행은 스트레스 테스트 이전에 자본 비율을 개선하는 예방적 행동을 보였다. 이러한 "윈도우 드레싱"은 스트레스 테스트에서 나중에 성과가 좋지 않은 은행에서 더 두드러졌다. 이러한 사전 테스트 조정으로 인해 은행의 포트폴리오가 덜 유사해졌다. 이러한 포트폴리오 유사성의 감소는 스트레스 테스트가 종료된 후에도 지속되었다. 그러나 이러한 효과는 더 집중된 비즈니스 모델이나 국가별 클러스터로 이어지지 않았다. 연구 결과는 스트레스 테스트가 개별 은행의 탄력성과 시스템적 위험을 모두 개선할 수 있음을 시사한다. 이 연구는 효과적인 은행 감독과 스트레스 테스트 설계에 대한 논의에 기여한다.