이 논문은 유로존의 최근 통화정책 긴축 기간 동안 통화정책 전달 메커니즘의 비용 채널을 경험적으로 탐구합니다. 저희는 기업 금융 접근 조사(SAFE)의 기업 판매 가격 기대에 대한 고유 데이터, 유로존 전역 신용 등록부(AnaCredit)의 기업 차입 정보, 유럽 중앙 은행(ECB) 통화정책 서프라이즈를 결합합니다. 기업들은 긴축 주기 동안 통화 발표 이후 1년 선행 판매 가격 기대를 상향 조정하며, 이러한 효과는 기업의 운전 자본 노출에 따라 증가합니다. 본 논문은 통화정책의 비용 채널 존재에 대한 지지적 증거를 제공하여 유로존 기업에 대한 통화정책 전달 이해에 기여합니다.