본 연구는 2007년부터 2024년까지 유로 지역 은행 예금 가격 결정의 공급 및 수요 동인을 조사합니다. 우리는 요구불 예금 금리에 대한 정책 금리의 전달률이 낮고, 비대칭적이며, 통화 정책 체제에 따라 다르며, 시간이 지남에 따라 감소한다는 것을 문서화합니다. 우리는 은행 예금 시장의 균형 모델을 구축하고 추정하며, 예금자의 가격 민감도가 가계와 기업 간, 국가 간, 그리고 시간에 따라 큰 이질성을 보인다는 것을 발견합니다. 우리의 추정치는 금리 민감도가 높은 예금자들이 시간이 지남에 따라 수익률이 더 높은 대체 저축 상품으로 점점 더 전환했으며, 이에 따라 남은 요구불 예금 풀의 평균 금리 민감도가 감소했음을 시사합니다. 결과적으로 은행의 요구불 예금에 대한 시장 지배력이 증가했으며, 이는 2022년 유럽중앙은행의 정책 금리 인상 이후 익일 예금 금리의 더딘 증가를 설명합니다.