В данной статье исследуется, как банковский капитал влияет на взаимосвязь между конкуренцией и кредитным риском на кредитных рынках, что вносит вклад в дискуссию о банковской конкуренции, дерегулировании и риск-ориентированном надзоре. Используя надзорные данные ЕЦБ по 146 банкам еврозоны из 19 стран за период со второго квартала 2020 года по третий квартал 2025 года, мы анализируем, зависит ли эта взаимосвязь от регуляторных капитальных позиций банков. Мы обнаружили, что большая рыночная власть связана с более высоким последующим кредитным риском, в то время как более сильная капитализация связана с более низким риском. Важно отметить, что конкуренция снижает кредитный риск в основном для хорошо капитализированных банков, тогда как эффект слаб или отсутствует для банков с более низкими коэффициентами достаточности капитала. Согласовывая измерение конкуренции и риска с механизмом ценообразования, статья предлагает прямой эмпирический тест канала заемщика-риска и объясняет смешанные результаты в литературе по конкуренции и риску. Результаты подчеркивают важность учета взаимодействия между конкуренцией и пруденциальными требованиями к капиталу при оценке финансовой стабильности.