"Влияют ли климатические стресс-тесты на предложение банковских кредитов "коричневым" компаниям? Используя подход "разность разностей" и подробные данные по отдельным банковским кредитам в еврозоне, данная работа предоставляет новые доказательства влияния климатического стресс-теста ЕЦБ 2022 года на риск. Несмотря на отсутствие последствий для капитала или публичных раскрытий, участвующие банки значительно сократили кредитование отраслей с высокой интенсивностью выбросов парниковых газов по сравнению с неучаствующими. Среди пострадавших компаний больше всего пострадали мелкие заемщики. Примечательно, что только банки с лучшими результатами в климатическом стресс-тесте значительно сократили свое "коричневое" кредитование после участия. Это свидетельствует о том, что банки, более продвинутые в управлении климатическими рисками, более проактивно учитывают риски перехода при кредитовании. В отличие от этого, банки, менее продвинутые в управлении климатическими рисками, в той же мере не дискриминируют загрязняющие компании."