Евросистема реализует свою денежно-кредитную политику посредством набора инструментов денежно-кредитной политики (ИДП). В данном отчете рассматриваются основные изменения в использовании ИДП и связанные с ними события в системе реализации денежно-кредитной политики Евросистемы в 2024-25 годах. Инфляция вернулась к среднесрочной цели ЕЦБ в 2%, чему способствовала плавная трансмиссия денежно-кредитной политики. После завершения цикла повышения ставок в 2022 и 2023 годах ЕЦБ начал снижать свои ключевые процентные ставки в июне 2024 года. Этот этап смягчения политики совпал с дальнейшей нормализацией баланса. Портфели облигаций, используемые для денежно-кредитной политики, продолжали сокращаться, а средства, выданные в рамках третьей серии целевых долгосрочных рефинансирующих операций (TLTRO III), были полностью погашены к декабрю 2024 года. В марте 2024 года ЕЦБ объявил о нескольких изменениях в своей операционной системе реализации денежно-кредитной политики после процесса пересмотра. Наконец, система обеспечения оставалась широкой, в то время как временные меры, связанные с кризисом, были поэтапно отменены, а климатические аспекты были далее интегрированы.