Musings on Markets на русском
Подписаться
Компромисс между масштабированием и прибыльностью: самое слабое звено венчурного капитала!
Доминирование Соединенных Штатов в области технологий частично объясняется легким доступом к капиталу для стартапов. Венчурный капитал, появившийся в 1950-х годах, породил таких видных инвесторов, как Винод Хосла. Распространенное, хотя иногда и сожалеемое, убеждение венчурных капиталистов отдает приоритет масштабированию над немедленной прибыльностью. Этот акцент на масштабировании усилился за последние два десятилетия. Основатели сталкиваются с выбором между построением прибыльного бизнеса в меньшем масштабе или стремлением к амбициозному росту для большего рынка. Масштабирование обычно фокусируется на увеличении доходов или, в некоторых технологических компаниях, пользователей. Факторы, влияющие на успешное масштабирование, включают большие и растущие рынки, благоприятные отраслевые структуры, низкую капиталоемкость и готовность клиентов принимать новые продукты. Однако построение бизнеса опирается на сильную экономику единицы продукции, эффективное управление постоянными затратами для достижения экономии от масштаба и конкурентные преимущества или "рвы" для обеспечения устойчивой прибыли. Операционные решения могут создавать компромиссы между масштабированием и прибыльностью. Некоторые компании достигают как быстрого масштабирования, так и значительной прибыли, называемые фирмами "Молния в бутылке". Другие следуют модели "Поле чудес", отдавая приоритет росту с обещанием будущей прибыли. Многие компании пытаются подражать успеху Amazon, но терпят неудачу в прибыльности из-за ошибочной экономики единицы продукции или экономии от масштаба. И наоборот, компании "Нишевая звезда" стратегически фокусируются на конкретных сегментах рынка для получения прибыли без агрессивного масштабирования.