В данном исследовании рассматривается, как стресс-тесты, проводимые надзорными органами, влияют на поведение банков и системный риск в Европе. Исследователи использовали конфиденциальные данные стресс-тестов, проведенных Европейским банковским управлением в 2021 и 2023 годах в масштабах всего ЕС. Для сравнения банков, прошедших стресс-тесты, с аналогичными банками, не прошедшими их, они использовали метод разницы в разнице. Анализ был сосредоточен на том, как эти тесты повлияли на решения банков по управлению портфелем. Исследование показало, что банки действовали на опережение, повышая коэффициенты капитала перед стресс-тестами. Это "замазывание окон" было более очевидным в банках, которые впоследствии показали плохие результаты в тестах. Эти корректировки перед тестами привели к тому, что банки имели менее схожие портфели. Снижение схожести портфелей сохранялось даже после завершения стресс-тестов. Однако этот эффект не привел к более концентрированным бизнес-моделям или страновым кластерам. Полученные результаты свидетельствуют о том, что стресс-тесты могут как повысить устойчивость отдельных банков, так и снизить системные риски. Исследование вносит вклад в дискуссии об эффективном банковском надзоре и разработке стресс-тестов.