Математика долговой ловушки: кто первым объявит дефолт - США, Великобритания или ЕС?

Стагнирующая экономика и высокий уровень государственного долга создают кризисы финансирования и долговые ловушки, особенно для фиатного доллара, Еврозоны и Великобритании. Долговая ловушка возникает, когда экономический рост и налоговые поступления не успевают за ростом долга и процентных выплат. Исторически, послевоенный долг управлялся за счет опережающего роста доходов, в отличие от сегодняшней ситуации, когда долг растет гораздо быстрее, чем доходы. В статье утверждается, что историческое сокращение военного долга было обусловлено не финансовыми репрессиями, а опережающим ростом доходов, чему способствовал золотой стандарт. Напротив, в нынешнем тысячелетии государственный долг растет значительно быстрее, чем ВВП и государственные доходы. Это создает классическую долговую ловушку для США, усугубляемую сокращением иностранных покупателей казначейских облигаций и ростом процентных ставок. Способность Федеральной резервной системы подавлять процентные ставки снижается, подвергая Казначейство США рыночному спросу, что приводит к увеличению зависимости от краткосрочных казначейских векселей. Это изменение структуры погашения долга отражает растущий риск. Авторы предсказывают взрыв кредитного пузыря, особенно влияющий на акции, которые в настоящее время сильно переоценены по отношению к облигациям. Ускоряющийся рост цен на золото в долларах рассматривается как сигнал снижения доверия к доллару и надвигающегося краха.